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知乎有个问题,为什么中国造不出单反数码相机?

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发表于 2020-7-17 10:00:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
知乎有个问题,为什么中国造不出单反数码相机。
许多专业人士从各个角度介绍制作一台单反相机的难度,从CMOS到CCD到镜头的玻璃片,看起来,堪比造原子弹。
其实,作为一个星空摄影师,表哥玩过不少单反,对于中国企业不造单反的原因,只有一个答案:不赚钱。
单反是一个看起来很洋气但却日薄西山的行业,没有资本会涌向没有未来的行业。事实上,中国一些小民企做的镜头并不比佳能、适马等大厂技术差。像老蛙、森养等国产镜头,在某些焦段非常受到星空摄影师们的欢迎,都是超越原厂的存在。
比如这张入选了佳能官方日历的图,机身是佳能,镜头就是来自国产的森养。

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国际相机影像器材工业协会(CIPA)的数据显示:2019年,全球数码相机出货量同比减少了21.7%,降至1521万部。CIPA还预测,2020年会继续下降23% … …这个预测是年初做的,考虑到新冠疫情,实际下降幅度可能更大。
一年出货量下降超过五分之一,其实仔细想想,这个行业的未来还是很惊悚的。谁会来做单反?简直是为了情怀。
为什么?
因为在华为、vivo等国产手机的冲锋陷阵之下,单反的生存空间越来越小了。无论是便捷性还是画质,手机拍照基本能适应90%以上的场景,在自拍直播等领域,手机远比单反更好用。
相机存在的场景不断被手机挤压,单反的没落也就理所当然了。
6月21日,十年不遇的日食在全国大部分区域上演,运气好的厦门等地,还能看到日环食。
表哥看的是日偏食,为了准备这次日食,购买了不少配件,
包括保护镜头的专用太阳滤光片—巴德膜,各种支架。
甚至还为路人购买了几十个一次性的日食眼镜。
和佳能单反+适马长焦镜头相比,vivo手机拍摄的效果,十分惊艳。
为国产手机们提供摄像头的,是韦尔股份。
一、
2019年,业绩激增
和往年相比,韦尔股份2019年的业绩增幅非常离谱。
数据来源:Wind,制图:诗与星空
其实,业绩的爆发式增长,主要是因为并购。
2019 年度,公司完成了对北京豪威及思比科的收购,公司主营业务增加了在 CMOS 图像传感器领域的布局。
公司实现营业总收入 136.32 亿元, 较公司 2018 年度营业总收入增加 343.93%,较 2018 年度经追溯调整后的营业总收入增加 40.51%。
即便是剔除掉并购带来的影响,公司的业绩依然是增速不错的。
因为并购导致财报没有可比性,表哥不对公司的2019年年报做太多分析,让我们看看公司并购的这两家公司的分量。
二、
北京豪威和思比科
1、被始乱终弃的北京豪威
不知道豪威的老板有没有和欣旺达的老板吃过饭,二者一定会惺惺相惜。豪威的摄像头和欣旺达的电池双双入选乔布斯的苹果产业链,但只用了一年就翻脸不再使用。
刚刚扩产的欣旺达差点挺不过来,正好雷军创立了小米,和欣旺达牵手,拯救了欣旺达。
直到如今,欣旺达仍为小米代工扫地机等产品。
可惜北京豪威没有那么好的运气,受益于 iPhone 4 手机的全球热销,豪威2011 年净利润超过 1.2 亿美元,之后公司的业绩不温不火,直到2019年,豪威净利润刚刚突破10亿人民币。
2、CMOS芯片设计巨头,思比科
思比科是一家从事CMOS芯片设计的公司,CMOS广泛应用于各种摄像头,包括单反相机,它就像人眼的视神经,负责把五彩斑斓的世界转换系统可以识别的电信号。
7.jpg
刚才提到,单反已经是夕阳行业,公司的CMOS没有面向单反行业,而是智能手机、平板电脑、可穿戴式设备、安防监控、智能汽车、无人机、机器人视觉、医疗影像、体感互动游戏等移动互联网、物联网、特种装备等领域。
公司率先成功研制了 800 万像素到 1200 万像素系列图像传感器芯片,实现该领域的国产替代。
最近火爆的小米手机主推1亿像素,看起来比韦尔股份的1200万像素高了10倍,感觉国产CMOS芯片落后很多。
但实际上,正宗全幅单反的像素都不高,佳能5D4的像素不过3000万,索尼A7也不过2400万像素。
手机的空间有限,CMOS面积不大,处理器、存储很难跟上1亿像素的处理速度,所以在iPhone11还在用1200万像素的时候,这样的CMOS放在手机里,更多的是营销噱头。
思比科的主要客户组成相对集中,前五大客户营收占比70%以上。
三、
账面风险
2020年一季报显示,公司净利润4.46亿。由于2020年的特殊性,一季报的数据参考意义不是很大。
但是,公司的资产负债表里,能看出公司正在逐渐增加的风险。
1、存货过高
一季报显示,公司账面存货高达52.19亿,且存货周转天数几乎翻了一番。这类消费电子配件企业,存货风险非常大,因为技术不断升级,一旦滞销,这些巨额存货将血本无归(当年欧菲光存货就曾经暴雷)。
2、利息支出过高
公司并购两家子公司后,账面长短期借款攀升到56.52亿,2019年利息支出2.8亿,和净利润相比,已经属于影响比较大的项目。
说明公司的资金使用成本比较高,当然,这也是手机产业链企业常见的情况。毛利不算高,净利率极低,财务费用高企,给手机厂家打工、给银行打工。
四、
总结
虽然手机市场的增速逐渐趋缓,甚至还有萎缩的可能。但是,2020年将迎来一个5G换机潮,同时多摄像头已经成为标配,摄像头厂商有望迎来一个可喜的高速发展期。
韦尔股份作为手机摄像头领域的重要生产企业,未来趋势比较明朗,但是公司存在着存货和资金周转两个较大的风险

发表于 3 天前 来自手机 | 显示全部楼层
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