大凌实业:多应用领域拓展开启中长期成长空间

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智能终端摄像头模组为核心的电子产品组件提供商。智能终端摄像头模组是公司营业收入的主要来源,汽车电子是重点发力方向,医疗电子内窥业务处于培育阶段。摄像头模组领域,公司主打差异化的市场策略,增加中高端产品,通过双摄像头、虹膜识别和虚拟现实模组注入发展新动能;另一方面独创PCBLess标准化产品,降低中低端产品生产成本。

摄像头是智能终端的重要部件,智能手机销量再创新高,双摄像头是未来看点。智能手机在中国市场的增长将依然强劲,苹果与三星流失的市场份额最大可能被华为、OPPO等国内品牌瓜分,中国品牌智能手机市场渗透率将不断提升。摄像头性能已经成为智能手机的一个重要卖点,摄像头销量保持稳定增长,越来越多的智能手机厂商加入到双摄像头配置潮流中。

无人驾驶是摄像头发展新的增长点。无人驾驶越来越成为汽车未来的发展趋势,汽车对外界感知需求逐渐增加,ADAS(高级辅助驾驶系统)的主流方案是以摄像头为主的传感器融合。比较完备的ADAS系统要求每辆车至少配备8个以上高清摄像头,ADAS高增长将大大带动车载摄像头市场的大幅增长。

VR/AR设备对摄像头需求量较大。以微软的Hololens为例,单个设备需要6个摄像头。AR头戴式设备将大概率成为继智能手机之后的又一个消费级明星产品,整个产业将在未来3-5年迎来爆发。VR/AR头戴式设备普及,对于摄像头需求量将会非常大。

摄像头模组环节市场份额比较分散,国内厂商规模效应初步体现。中国是主要手机消费国和生产国,有利于手机摄像头产业发展。手机摄像头模组产业包括光学镜头、音圈马达、红外滤光片、CMOS传感器、模组封装等环节,国内绝大部分厂商都将业务集中于产业中的某个或者某几个环节。高端领域国内厂商还没有突破,但产业进入壁垒高,国内厂商近几年投入大,已经形成一定规模。