丘钛科技：发展整体能力 提升手机摄像头品质

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        6月1日消息 《赢板块》2017年港股盛世投资峰会正在深圳隆重举办，丘钛科技投资者关系总监苏勇鹏发言时表示，从Optical来讲，我们要发展的是整个的能力，我们不单单要做模组的公司，丘钛科技要让摄像头可以看清，可以看懂，未来手机可能多于两个镜头，还有可能变成3D成像的镜头，所以这是一个很大的改变，这是我们要拿到增长的里面的一些份额，现在公司在着力提升光学能力、算法的能力。

以下是嘉宾演讲实录

　　演讲内容：大家好，我是丘钛科技的，给大家讲一下我们整个公司的情况是怎么样，今天准备的这个PPT主要是2016年的情况，我们也公布了2017年第一季度的一些数据，我先讲一下基本的情况，我们再讲一下最新的市场的情况。我们2016年的业绩就很快的讲一下。

　　我们的销售有增长100，利润增长120。我们主要做两块业务，都是手机方面的，包括摄像头跟指纹模组方面。最主要的原因有两个方面，第一个就是本身我们主要是做中国客户方面，那我们的客户里面，包括像VIVO和OPPO，华为等等的一些，里面主要的一些客户发生了改变，本身卖的手机比较贵，有产品升级的过程，像华为、OPPO、VIVO的手机都可以卖到3、4000块钱，所以要求都比较高了。那中国手机去年存量也增长了9%，这也是推动我们业绩改善的很大的一部分原因。第三个原因也是来自于刚才我说的第一个原因，他们要求摄像头变得更重要、更贵，所以能做的厂商也减少，所以就变成市场整合的情况，原本以前做手机摄像头的可能有10家、15家在做，能做的现在在减少，所以都在整合，其实我们主要的一些，过去两年看到他的业绩，他的增长都是要快的。这是一个过程，是一个产品整合的过程。可以从这个方面明显的看到一个情况，这个是我们的CCM，讲的是什么东西呢？是我们产品结构的情况，2015年1300万象素以上的，从2016年来讲，这方面绿色的部分已经有23%，今年从4月份加起来已经有48%，所以产品的结构改善很明显，就体现了一开始我讲的，因为本身我们的客户要求提高了，而且我们做的东西也达到他们的要求，所以让我们从产品结构到更大的厂商。这个是从销售量来讲。大家知道1600万像素的价格比1300万像素的价格是高1.5到1.8倍，所以你看见从2016年来讲，有效期是最长，从2017年头四个月来讲，从量来讲是八成左右，我相信在2017年来讲，可以说几乎只见到13M或者5M，或者8M。

　　另外一个角度是跟大家分享的是ASP，蓝色是现在主要的龙头的对手，也是香港上市的。他的ASP的增长跟我们ASP的增长，比如说从2015年的上半年来讲，有一个很明显的ASP的反弹。这个里面也是我刚才说的主要的几个中国的厂商，他做了一些比较好的手机，需要的规格有提升，所以很明显带动他的ASP往上走，只是ASP，不包括其他业务的情况。过去很多人问我们2014、2013年、2015年为什么一直往下走？我们那个时候其实做的不是很对，举个例子，我们那个时候做的很大的客户一个是TCL，一个是中兴，TCL在海外的手机比较多，他很多是低档的手机，从TCL来讲，平均价手机卖的是50美金左右，所以是非常大的分别，VIVO、OPPO卖的是2000块以上。华为从一开始就是比较PK的对手，从价格或者从出货量来讲是比较匹配的，那个时候我们选择中兴这样的客户服务的话，那个时候其实比较难走进去华为，因为他们是计算机类的情况。从过去几年，大家也知道的，华为从单价，从他产品各方面的提升，大家可以看到分别所在。我们从2013、2014年就有一个往下走的情况。2015年走进OPPO、VIVO的供应商里面的供应链，所以我们明显在2015年的下半年反弹。从我们的估计或者从我们的走势来讲，2017年我们会有比较明显的反弹。举个例子，2016年比2015年，ASP上升的大概8到9%左右，这是我们公布的。

　　从这个角度来讲，2016年比2015年有8到9%的上升，2015到2016年的幅度应该会有更大的提升。为什么比他低？最主要的原因，也是跟我刚才说客户的选择的问题，2013、2014年那个时候，手机就是我刚才说的中兴，或者比较低档一点的手机，回到像素来讲，我刚才说2015年，比上主要的对手，他从2015年来讲，他的产品结构，我记得从1000万像素以上的比例，那个时候就有40%了，他的四成我们就有6%所以为什么我们的产品有那么大的分辨率的原因。在这个行业来讲，其实我们拼的不是价格为主，产品如果我们其他对手，一般来说第一供应、第二供应跟第三供应的价格差距，不会说比他低，只是说产品结构比他低而已。

　　现在来讲，Vivo 、oppo是我们的主要客户，我们现在没有直接供给华为的摄像头，主要是因为我们刚才说的历史原因，我们还没进去，我们现在最大的目标是能进华为的直接供应。但是我们目前是通过华秦（音），如果我们能切入华为的直接供应的话，能成为他在中高端方面的供应，所以会对我们的业绩跟ASP也是另外的提升。小米是我们2015年底进入的厂商，相对比较低，还是有继续增长的可能性。今年也有一些新的会推出，某一些有上市的，其实他们从价值来讲也在提升的，他们卖的手机的价格，或者他们对摄像头的要求也在提升。

　　最后一个讲一下指纹方面的情况。我们现在从2015年，出货是2100万颗，这个是比例，这个是盖板跟没盖板的概念。如果你用华为，华为主要是喷涂上去的东西把它盖住的，有大概两成左右的ASP的差距。一般主流来讲，现在还是coating为主，这个比例我们会有改变，可能cover会更多给一点ASP的提升。刚才说到指纹方面，我们现在是2100万颗，在2016年出的。我们今年的目标去到6000万左右，就是三倍的增长，为什么增长那么快？最主要的原因，去年不是全年的增长，去年主要是从8月份开始出货，这个比例来讲，我们是用全年跟5个月左右的评价。确实今年我们也争取了更多的客户，而且比如去年来讲，中国手机只有大概三成左右是有指纹识别的模组的，今年可能有七成左右。我们今年有4个指引。

　　从cover来讲，去年我们出了大概1.81左右的摄像头的模组，今年我们的指引是最基本，可以增长25%，到2亿2千万左右。第二是我们摄像头的产品结构，我们今年起码全年会达到40%，所以能达成这样的比例的可能性非常高。指纹识别来讲，刚才说过了，大概去到6000万颗左右，我们去到2100万，到今年6000万的分别，所以是三倍。第四个指引这里没有，关于产能方面的，我们现在只有2500万颗每个月的摄像头的产能，指纹大概是每个月1200万颗左右。这个是我们二期的厂房，其实这个已经封顶了，现在在内部装修，可能在今年的7月份左右会投产。那么从投产来讲，从今年来讲，我们目标可以去到3000万颗一个月的摄像头模组生产。指纹方面可以去到1500万颗每个月，所以从2500万到3000万颗的摄像头，1000万到1500万颗的指纹识别。其实到摄像头来讲，可以去到4300万，所以我们还有很大的空间往后去增长，指纹可以去到2000万，所以整体来讲，二期厂房的净利润会对我们未来有比较明显的方向。我们去年花了大概4个亿人民币，今年大概是3个亿左右，主要是厂房方面的投资，往后我们只是设备等等一些的投入， 所以对未来产能的增加，其实会相对好一点，这个是我们目前产能的部署的情况。但是要强调一点，我们这旁面其实产能不是最重要的瓶颈，是工艺、跟技术方面的，所以我们没有产能的瓶颈，主要是拿不到订单而已，所以大家要留意。我们可以分享一下关于产能的情况，但是要强调这不是一个瓶颈的问题。

　　大概是这样的状况。也讲一下我们的管理层，我们的管理层，最左手边是何董，是在2007年创立这家公司，创立这家公司之前，何董本身在北京大学毕业，他念的是物理。他主要在中国三星电子工作，工作几年以后创立了自己的公司，做零部件的买卖，他第一桶金是做零部件赚的。他现在在内地有一家，也是主要的ODM的公司，做手机的，主要供给印度的跟美洲的，那些都是他主要的供应的客户。这些ODM公司是他做手机的第一步，他知道做手机最难的地方或者最大的增长点在什么地方？就是摄像头，所以他创立了很多摄像头的公司，他其实是从一个做ODM手机的背景过来的一家公司，我们是其中一家子公司。除了丘钛以外，还有很多手机摄像头相关的公司，包括VCM公司，就是在摄像头里面很重要的零部件。另外像FPCB（音），也是很重要的。另外是算法，摄像头未来的3D成像，是很重要的一个平衡。很多相关的公司，本身我们是一起建立一个平台去做手机相关的摄像头这个东西的，另外模组这个公司增长比较快，比较明确，比较成熟，所以把他在香港上市，所以在2014年年底就把丘钛这个公司上市，就满足了上市的要求，对投资人来讲很容易理解。所以是这样的背景，但我刚刚说的其他的公司，其实都是他现在私人持有的公司，都没有上市，而且丘钛也没有对那些公司控股，是关联公司。但这些关联公司对我们的供货很少，我们也很少披露这个方面。往后会怎么走，三个方面。

　　第一是从Optical来讲，我们要发展的是整个的能力，我们不单单要做模组的公司，我们要让我们的摄像头可以看清，可以看懂，这是何董一直强调的。你的手机要拍的东西，可以在很黑的地方拍到，在很背光的地方也可以拍到，像无人驾驶的车上的摄像头，要看得懂这是什么东西，必须要先拍清楚，知道这个杯子什么样，所以这是往后摄像头行业要做的事情，在车载、在手机、在平板，在很多不同的方向都可以做到。所以总体来讲，我们是以整个公司的摄像头方面建立平台，往后要达成一些新的东西，这是我们今天要讲的东西。

　　我总结一下，第一个是手机摄像头现在是从本质的改变，以前是比较标准化的产品，可能把像素提升而已，现在手机要用图比较多，而且变化的类型会比较多，从以前像素的提升以外，未来可能更多，可能多于两个镜头。还有可能变成3D成像的镜头，不认为它是一个平面的东西，可能是要认识它是一个怎么样立体的东西，所以这是一个很大的改变，这只是刚刚开始而已。这是我们要拿到增长的里面的一些份额，我们要的几个能力，第一个是光学能力，第二是算法的能力，怎么从算法方面把拍出来的东西变成一个有意义的东西，所以从这几个方面努力建立我们的能力。从算法来讲我们已经有一个关联公司在成都，他是在这方面的专家。但是光学来讲，我们刚刚也公布了光学有打算收购一些公司，变成他最大的股东。我们要学的就是在光学方面的optical的能力。

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