VCM投资计划可行性分析报告及生产工艺流程

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计划：年产 3600万只 500-1300万像素摄像头用VCM马达生产线组建项目

一、项目概览及可行性分析总论

1、项目名称及实施主体

（1）项目名称

年产3600万只500-1300万像素摄像头用VCM马达生产线组建项目。

（2）项目实施主体

    本项目由金龙机电股份有限公司东莞分公司（以下简称东莞分公司）负责实施。XX年XX月XX日金龙机电股份有限公司（以下简称公司）第二届董事会第五次会议审议通过《关于投资年产3000万只 VCM马达生产线组建项目议案》，公司以自有资金出资5000万元投资年产3000万只VCM马达生产线组建项目。截至 XX年 XX月 XX日，公司已对该项目投入资金1000万元，用于项目小批量试生产。在此基础上现公司拟在广东省东莞市塘厦镇成立分公司，以募集资金投入 4000万元组建年产3600万只 500-1300万像素摄像头用 VCM马达生

产线项目。

2、项目概览

（1）产品简介

     本项目的主要产品为 VCM马达，英文名为Voice  Coil Motor，因其原理与扬声器类似，又称音圈马达。随着照相手机向高像素发展，它对自动变焦功能开始提出新的要求。一般来说，单纯提高像素值并不能代表可以让手机拍到更好更清楚的照片，还需搭配自动变焦功能和SENSOR才能实现这一目的。但按传统方式，添加变焦功能会大大的增加电路板尺寸和手机的厚度，而现代电子产品以轻、薄为趋势，因此VCM马达的出现很好的解决了两者的矛盾。  

图 1 产品示意图

图2 某型号产品分解图例

（2）项目建设规模

本项目建设规模为：年产3600万只500-1300万像素摄像头用VCM马达。

    项目总投资5000万元，前期公司已以自有资金投入1000万元，后续4000万元资金拟

由原《金龙机电淮北有限公司年产 1.2亿只 SMT马达》募集资金项目变更而来。

（3）建设地点

本项目建设地点拟选在广东省东莞市塘厦镇科苑城，采用租赁的方式，年租金约 300

万元/年，面积约10,000平方米。

（4）建设进度计划

本项目的实施拟分三个主要阶段进行：

第一阶段为厂房装修阶段，主要是在项目建设地点完成厂房内的无尘车间洁净房的改

造。此阶段计划3个月。

第二阶段为项目设备采购及安装调试、试生产阶段，在完成设备采购及安装调试，人员培训等过程后，进入试生产状态，对设备进行充分磨合，提高员工操作熟练程度，使项目达到大规模量产状态。此阶段计划 4个月。

第三阶段为正式投产阶段。生产预算计划如下：第 1-3个月为起步阶段，第4个月起进入发展阶段。

（5）项目投资预算

二、本项目技术方案、设备方案及工程方案  

1、主要工艺流程

图 3 本项目工艺流程图

2、主要技术步骤及原理

（1）定子部件

定子工程，运用自动化的部品排布机，将部品排放在托盘内，通过托盘的履带式连续传动履带带动托盘移动，按顺序将框架、F弹片、机壳按照设计的工艺流程，精确的将定子部件组装在一起。然后，通过磁石插入机将磁石插入到机壳内，通过热硬化胶将磁石、框架和机壳固定。

（2）移动部件

移动部件，是将线圈插入载体，线圈通过热固化胶水进行固定，利用自动化的转子组装机器，将线加载部件、B簧片、端子进行流水线组装，通过热固化胶将各个部件按照设计的要求，进行粘接固定。然后将线圈抽头线烫锡和焊锡，和端子、B弹簧焊接在一起，组成一个完整的移动部件，相当于传统意义上的马达转子。

（3）马达组装

马达组装是将底座预点胶后和移动部件、定子部件进行连接、固定的过程，是马达制造过程当中，最重要和最关键的岗位。这个过程需要用到高精度的马达组装机、精密治工具和夹具，以保证马达的精度和一致性。

（4）刻字

刻字是通过激光在马达的机壳外表面打印上特殊的字母和数字组成的马达身份代码，每只马达都有自己的唯一身份代码，方便后续马达的跟踪查找以及以后的品质追溯。

（5）性能测试

性能测试是通过特性测量仪和光轴测量仪，检验马达的性能和光轴是否符合设计要求和顾客质量检测标准。特性检测项目包括启动电流、最大行程、增分、电阻等，光轴检测包括初始光轴、变化光轴和最大光轴等，以满足不同等级客户对自动对焦马达的对焦摄影摄像质量要求。

（6）外观检查

外观检查是在高倍显微镜下，对成品马达的表面光洁度、颜色、异物、毛刺等进行检测的一个过程，必须在高度无尘洁净房内进行，保证产品的无尘颗粒物百级一下。

（7）包装出货

包装出货是通过真空包装机将检测合格的VCM马达按照客户的要求，装入特定的托盘内，进行真空封装打包，并贴上合格标签后，装入特定的外箱入库后出货给特定的客户。

  

3、主要设备

（1）磁石自动插入机

本项目拟购置韩国自动磁石插入设备，以满足生产高像素 VCM马达产品所需要的精度和稳定性要求，改自动化设备可以实现精准的磁石定位插入，可以实现连续、无人化自作业，效率高、稳定性好，可以获得 90%以上的装配良品率，相比国内手工装配线，单位效率更高。

（2）磁石自动化点胶机

本项目拟配备高精度的磁石点胶机,采用最新自动化控制系统，使磁石和机壳的点胶实现自动化作业，并大大降低制造不良率，提高点胶作业的生产能力，减少人工依赖程度，可以大幅度提高制造效率和产品品质。

（3）自动化垫片排布机

本项目和厦门某自动化公司联合开发的垫片自动化排布机，快速准确的实现垫片的自动化排布，可以实现定子、移动部件过程中部品的精准定位和部品传送，为后道工序的自动化组装提供了可靠的技术保证。

（4）组装机

本项目拟引进韩国先进的自动化组装设备，改设备可实现线加载与下簧片的组装、底座与移动部件的组装等自动化组装工序，是目前VCM行业最先进的组装技术，作业效率高，品质稳定，产品一致性高，良品率在 95%以上。

（5）载体圆弧点胶机

    本项目引进的载体圆弧点胶机，可以实现载体圆弧部分的点胶自动化，为国内首创。

（6）清洗设备

本项目拟引进先进的超声波清洗设备，设备主要由超声波发射器、换能器（投射式振板）、热风烘烤槽，循环过滤系统、溢流循环系统，自动恒温加热系统，完成部品和马达的清洗并

干燥。

（7）自动化的激光焊接机

   本项目引进的自动化激光焊接机，可以实现弹簧的切割、线圈和弹簧的焊接，飞溅少、反射低、颗粒物污染程度低，可以实现自动化的焊接。

三、项目必要性及可行性分析

1、必要性分析主要结论

（1）手机、平板电脑等消费电子产品行业的发展拉动 VCM需求 VCM变焦马达属于手机摄像模组产业链中的一环，是手机相机模组的重要组成部分。摄像头的成像过程就是将光信号转化为数字信号的过程。光线首先通过镜头，到达感光元件（CCD或者是CMOS，一般是 CMOS），通过感光元件将光线转换为数字信号，然后数字信号被传送到一个专门的外理器(DSP)，进行图像信号增强以及压缩优化后再传输到手机或者其它存储设备上。由此可以看出，产业链上的每一个部件质量的好坏都对摄像头的整体性能有重大的影响。高像素手机相机模组主要由镜头(lens)，传感器(sensor)，变焦马达（VCM）后端图像处理芯片(Back end IC)，基板(FPC)四个部分组成。决定一个摄像头成像质量好坏的最重要的因素关键部件就是：镜头(LENS)、图像传感器(SENSOR)、 变焦马达（VCM）和数字信号处理芯片(DSP)。 随着 3G移动通讯网络在全球范围内的逐步完善以及4G通讯网络的开始建设，无线通讯数据传输速率得到大幅提升，手机的功能从传统的以语音、短信为主，不断拓展至包含音乐、拍照、邮件、视频、影像、电视、游戏、GPS导航、社交、阅读、文档处理乃至于电子钱包、健康护理等众多功能，传统手机逐步升级成为智能手机，成为一个具综合性功能的终端产品。智能手机价格的不断下降、功能的拓展、运营商的补贴推广，使得智能手机正成为

换机市场的主要力量。根据 DisplaySearch的报告， 2011年全球智能手机出货量为 4.68亿部，2014年激增至 10亿部左右，未来三年出货量复合增长率为27.57%  高像素摄像头作为智能手机的标准配置，随着手机出货量的飞速增长将直接带动 VCM行业的快速发展，尤其是高像素 VCM的需求大大增加，成为新的手机开发的重中之重。我们判断随着智能手机在整个手机行业渗透率的不断提升，预计VCM需求在未来几年将会高速成

长。

随着电子产品对照片像素要求的升高，不仅仅在智能手机上，在平板电脑上也开始加入带VCM的摄像模组， APPLE、三星、LG、摩托罗拉、RIM、HTC、惠普、中兴、华为、TCL、联想、华硕、宏基等大多数手机、电脑厂商乃至于其他行业厂商都在大力推行各自品牌的平板电脑。根据iSuppli最新预测，全球平板电脑出货量在未来几年将维持高速增长，将从2011年的6,000万部增至2015年的2.8亿部，实现复合增长率79%。 综合以上讨论，随着智能机占比逐渐提高，高像素摄像头模组成为智能机标配，带有VCM自动变焦的摄像头模组以其良好的用户体验成为首选，也成为吸引客户购买的重要卖点。

（2）本项目产品的市场前景良好，生产技术占据竞争优势  

目前VCM变焦马达行业内的主流厂商都是日本公司和台湾以及韩国公司，日本阿尔卑斯ALPS产能约3亿只/年左右，台湾 TDK产能约2亿只/年左右，日本思考产能约 1亿只/年左右，为行业前三名。其余企业的产能预计将在3000万只/年以下。ALPS目前是全球最大的VCM变焦马达生产商，其产品主要供货给苹果，约占全球市场份额的 40%左右，台湾 TDK主要客户包括三星、诺基亚、摩托罗拉、LG、HTC、华为、中兴等国内外手机厂商。在智能手机和平板电脑目前这两个迅猛增长的消费电子产品中，主流摄像头像素都在500万以上，公司的VCM除了直接给终端客户指定使用外，还配合摄像头模组工厂使用在车载电子设备，笔记本电脑，PC摄像头，高精度摄像监控设备等方面。  公司凭借在国内领先的微型电机生产技术以及优良的客户服务，与各品牌厂商建立了良好、密切的合作关系。公司的 VCM马达采用自有的专利技术，优化工艺，自动化生产，提高生产效率和竞争力。本项目的成功实施将与公司的CCM摄像头项目形成产业链整合，有助于丰富公司产品线，增强公司的综合竞争能力。该项目具有良好市场前景、较高的技术含量和利润率，实施此项目有助于为公司增添新的营收和利润增长点。

综合以上各项内容的分析研究，公司认为本项目具有充分的必要性。

2、可行性分析主要结论

（1）项目符合国家发展的产业发展方向

微特电机是国家优先发展的高技术产品，已列入国家发展计划委员会和科学技术部发布的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》文件中，符合我国机电行业提出的战略规划和战略目标。电子信息产业目前仍是全球竞争的战略重点、融合创新推动产业格局发生重大变革、工业转型升级催生新的产业增长点、国内外市场环境机遇与挑战并存。超小型微特电机为新一代移动通信和智能终端（智能手机和平板电脑）等热点产业链的上游产品，为国家鼓励发展的新兴产业，符合国家发展战略新兴产业政策，行业发展前景非常广阔。

（2）公司现有客户群体的支持

公司具有完整的维特电机销售网络，拥有畅通的行销渠道，公司是中国国内最早从事微型振动马达生产的企业，生产历史达到 20年，累计生产马达超过 16亿只，公司目前是国内规模最大，产能最大的微型振动马达生产商，在整个国际手机市场上具有一定的知名度，现已成为中兴、华为、TCL等品牌厂商的重要供应商，公司与这些品牌厂商建立了良好、密切的合作关系。 终端品牌厂商为了节省管理成本和提高管理效率，通常会希望同一家合格供应商能提供更多部件品种。因此公司现有的微特电机客户可为 VCM马达的销售带来更多的支持。

综合以上各项内容的分析研究，公司认为本项目具有充分的可行性。

四、盈利分析

    项目正式投产后，生产预算计划如下：第1-3个月为起步阶段，第4个月起进入发展阶

段。本项目预计销售回款期为 90天，照此推算，前三个月需要的流动资金从投入资金中垫支，从第4个月起开始收回 3个月前的货款。具体销售额、制造成本和费用及所需流动资金计划如下

注：（1）由于手机及相关电子消费品销售本身具有季节性，因此与销售配合的VCM在行业供应链中也具有季节性，如每年的7月份到10月份，货款流动资金收回较为及时。本流动资金计划是建立在资金回款期为三个月的基础上的，即计划当月收回三个月前的销售货款并继续投放于本项目的生产。

（2）项目实施后该产品平均市场价格预估约6元/只，平均成本约4.55元/只。全年毛利率约为24.17%。 当本项目达到年产3600万只设计产能时，经济效益如下表所示。

综上所述，项目总投资金额为人民币5000万元，总产值2.16亿元，利税总额6127.72万元，

经济效益明显。

五、项目风险分析  

1、主要风险分析  

（1）项目实施进度及效益的不确定性风险 由于项目在实施过程中受诸多因素影响，因此项目进展存在不确定性，导致影响公司产品进入市场的时间，在一定时间内有可能形成亏损并进而影响公司的经营业绩。同时本项目是否能按预期产生效益存在一定的不确定性，敬请投资者注意风险。

（2）人力资源管理的风险  

公司在多年的微特电机发展过程中积累了丰富的经验和较强的技术实力，但是产业和技术的整合导致行业新技术、新产品不断涌现，对人才的素质和经验要求相对较高。而目前行业高素质人才整体短缺，导致行业企业对优秀人才的争夺日趋激烈，在未来发展过程中，能否很好的吸引、任用、留住高素质的人才，源源不断的为项目的发展输送合格、优秀的人才资源，是本项目成功所需要面对的另一个重要的风险因素。  

（3）市场竞争加剧的风险  

VCM产品良好的市场前景，也吸引了更多的厂商规划进入或正在进入此行业，因而市场竞争预计将越来越激烈。如果公司发生决策失误、市场拓展不力,不能保持技术、生产水平的先进性,或者市场供求状况发生了重大不利变化,公司将面临不利的市场竞争局面。

（4）资产规模扩张导致的管理风险  

虽然公司已建立起比较完善和有效的法人治理结构,拥有独立健全的产、供、销体系,并在过去管理经验积累的基础上,制订了一系列的规章制度,在实际执行中运作良好。但是随着投资项目的陆续开展和公司规模的迅速扩大,现有的管理组织架构、管理人员素质和数量可能对公司的发展构成一定的制约,公司总体将面临一定的管理风险，从而也会对本项目产生相应的管理风险。  

2、 防范与降低风险的对策  

（1）加强对新项目的管理强度，保证项目投资进度，加快新产品开发的速度及研发技术成果向产业化的转化，并使公司研发出来的新产品与市场的需求相适应，早日投入批量生产，产生经济效益和社会效益。  

（2）加强人才管理，制定相关奖励政策吸引、留住核心技术员工；建立公平、公正、科学的考核评价体系，为人才的充分发挥提供良好的环境和氛围。建立完善的培训体系，为项目的成功和发展提供充足的人才保障。  

（3）公司将加强内部管理及创新、质量及良率提升、产品研发、新工艺新技术的应用、人才培养引进等各方面强化和打造自身的竞争优势，同时积极发挥和提升公司积累的与现有主要客户密切良好的合作关系，努力在市场竞争中获得良好的市场份额和收益。  

（4）公司将不断开展各种完善自身管理体系的活动，包括自身开展的各类专案和聘请外部咨询机构对公司在发展中出现的某些问题进行诊断和改进，从而减少由于公司资产和规模快速发展带来的管理风险。

六、结论

本次投资项目是立足企业主业，符合企业长远发展规划，符合行业技术发展趋势，也符合国家产业政策。通过实施该项目，可以迅速壮大公司综合实力，并提升企业市场竞争力和盈利能力。公司通过本次项目实施，可以丰富公司的产品线，更好的服务原有客户和拓展新客户。项目的成功实施将为公司增添新的营收和利润增长点，符合公司的持续发展及战略的需要。

项目实施达产后，年产 VCM马达共 3,600万只，年新增营业收入21，600万元，年新增利税 6,127万元。项目具有良好的经济效益和社会效益。 通过对项目产品的市场分析、财务测算和工艺技术分析，结果表明项目产品有较好的市场前景、财务效益和良好的社会效益, 因此公司认为本项目在总体上是必要的和可行的。

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